2025年1月中國商業(yè)保理指數(shù)
發(fā)布時(shí)間：2025年02月28日
保理供需同比平穩(wěn)增長，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用持續(xù)發(fā)揮
—2025年1月中國商業(yè)保理功能指數(shù)
2025年1月，中國商業(yè)保理功能指數(shù)為54.8%，較2024年12月下降4個(gè)百分點(diǎn)，同比增速有所放緩，但指數(shù)仍處于擴(kuò)張區(qū)間，表明商業(yè)保理行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)揮對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用。
? ? ? ?分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，商業(yè)保理供給側(cè)投放穩(wěn)步增長，賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用持續(xù)釋放；保理需求平穩(wěn)較快增長，行業(yè)動(dòng)力持續(xù)向好發(fā)展；商業(yè)保理綜合服務(wù)費(fèi)率低位繼續(xù)徘徊；多元化投放金額與產(chǎn)品種類均加快增長；商業(yè)保理籌資成本降勢(shì)明顯放緩，籌資難度基本穩(wěn)定；保理企業(yè)市場(chǎng)預(yù)期延續(xù)高位，政策與季節(jié)性需求支撐樂觀基調(diào)。
2024年11月-2025年1月指數(shù)變動(dòng)情況
一、商業(yè)保理供給側(cè)投放穩(wěn)步增長，賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用持續(xù)釋放
?。ㄒ唬┥虡I(yè)保理規(guī)模投放平穩(wěn)增長，正、反向保理走勢(shì)仍明顯分化
2025年1月，商業(yè)保理規(guī)模投放力度穩(wěn)步增強(qiáng)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展作用繼續(xù)顯現(xiàn)。保理規(guī)模投放指數(shù)為55.1%，較2024年12月下降了4.1個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)中，保理投放總額指數(shù)為56%，較上月下降2.6個(gè)百分點(diǎn)；保理業(yè)務(wù)辦理筆數(shù)指數(shù)為53.5%，較上月下降6.7個(gè)百分點(diǎn)。
從結(jié)構(gòu)來看，正向保理投放總額指數(shù)和業(yè)務(wù)筆數(shù)指數(shù)分別為62.9和61.3%，指數(shù)水平均連續(xù)2個(gè)月在60%以上高位，反向保理投放總額指數(shù)為48.4%，較上月下降3.2個(gè)百分點(diǎn)，再次降至50%以下。反向保理業(yè)務(wù)筆數(shù)指數(shù)為45.2%，較上月下降3.2個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)6個(gè)月處于收縮區(qū)間。
?。ǘ┥虡I(yè)保理普惠支撐作用有所提升，支持重點(diǎn)領(lǐng)域業(yè)務(wù)數(shù)量延續(xù)增勢(shì)
2025年1月，業(yè)務(wù)普惠指數(shù)為51.2%，較2024年12月月下降4.4個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)小微企業(yè)和專精特新企業(yè)的普惠指數(shù)分別為51%和52.9%，均處于50%以上，但這兩個(gè)指數(shù)分別較前值下降了6.3個(gè)和3.8個(gè)百分點(diǎn)，顯示服務(wù)這兩個(gè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)量同比增速有所趨緩。服務(wù)鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村企業(yè)的普惠指數(shù)為50%，較2024年12月下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。
從企業(yè)填報(bào)數(shù)量看，服務(wù)小微企業(yè)的商業(yè)保理企業(yè)覆蓋面有所擴(kuò)大，且仍遠(yuǎn)高于鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村企業(yè)和專精特新企業(yè)。1月，有服務(wù)小微企業(yè)業(yè)務(wù)的商業(yè)保理企業(yè)占比為90.3%，比重升至90%以上高位。有服務(wù)專精特新企業(yè)業(yè)務(wù)的商業(yè)保理企業(yè)占比達(dá)到了61.3%，明顯高于前值的50.8%。而有服務(wù)鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村企業(yè)業(yè)務(wù)的商業(yè)保理企業(yè)占比為45.2%，與前值45.8%基本一致。
（三）商業(yè)保理特色服務(wù)業(yè)務(wù)數(shù)量穩(wěn)步增加，“一帶一路”與綠色低碳業(yè)務(wù)量增速有所分化
2025年1月，商業(yè)保理特色服務(wù)指數(shù)為58.6%，較2024年12月下降3.3個(gè)百分點(diǎn)，指數(shù)雖有下降，但仍處于58%以上較好水平，表明商業(yè)保理企業(yè)在特色領(lǐng)域的業(yè)務(wù)數(shù)量保持穩(wěn)定增加態(tài)勢(shì)，支持力度穩(wěn)步提升。
綠色低碳特色服務(wù)指數(shù)為64.5%，較前值上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月在64%以上高位。但“一帶一路”特色服務(wù)指數(shù)為53.4%，較2024年12月下降6.6個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)填報(bào)數(shù)量來看，保理企業(yè)對(duì)這兩個(gè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)覆蓋度仍有待進(jìn)一步加強(qiáng)。反映存在服務(wù)“一帶一路”和綠色低碳相關(guān)業(yè)務(wù)的商業(yè)保理企業(yè)的占比分別為48.4%和51.6%。企業(yè)調(diào)查也顯示，反映服務(wù)“一帶一路”和綠色低碳業(yè)務(wù)余額比重同比變化不大，與去年同期持平的企業(yè)占比分別為67.7%和74.2%。
二、保理需求平穩(wěn)較快增長，行業(yè)動(dòng)力持續(xù)向好發(fā)展
（一）市場(chǎng)與政策支持因素疊加，保理新增需求較快增長
2025年1月，中國商業(yè)保理新增需求總額指數(shù)為61.4%，較12月份小幅下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，保持在60%左右的較好水平，且指數(shù)波動(dòng)較小，顯示近期商業(yè)保理行業(yè)市場(chǎng)需求保持同比平穩(wěn)較快增長勢(shì)頭。
正向保理新增需求總額指數(shù)為58.1%，雖較上月下降3.2個(gè)百分點(diǎn)，仍處于50%以上額度較好水平。反向保理新增需求總額指數(shù)為50%，與上月持平，顯示1月份反向保理市場(chǎng)需求同比保持穩(wěn)定。
?。ǘ撛谛枨罄^續(xù)較好增長，反向保理后市看好
2025年1月份，中國商業(yè)保理潛在需求數(shù)量指數(shù)為57.8%，較上月下降2.6個(gè)百分點(diǎn)，保持在較好水平。正向保理潛在需求數(shù)量指數(shù)為67.7%，與上月持平，連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在67%以上的高水平。反向保理潛在需求數(shù)量指數(shù)為51.6%，雖較上月下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，仍保持在擴(kuò)張區(qū)間。
（三）保理余額加快擴(kuò)張，客戶規(guī)模繼續(xù)上升
2025年1月，保理日均余額指數(shù)為55.2%，較上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在54%以上。正向保理日均余額指數(shù)為56.5%，較上月上升1.7個(gè)百分點(diǎn)；反向保理日均余額指數(shù)為46.8%，較上月下降4.8個(gè)百分點(diǎn)，再次落入收縮區(qū)間。
2025年1月核心客戶數(shù)量指數(shù)為59.3%，較上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，保持在60%左右的良好水平。從本項(xiàng)指數(shù)啟動(dòng)以來，核心客戶數(shù)量指數(shù)持續(xù)運(yùn)行在較好水平，顯示商業(yè)保理在獲客方面持續(xù)保持良好發(fā)展勢(shì)頭，客戶數(shù)量規(guī)模持續(xù)較好增長。
三、商業(yè)保理綜合服務(wù)費(fèi)率低位繼續(xù)徘徊
2025年1月，中國商業(yè)保理綜合服務(wù)費(fèi)率指數(shù)為36.3%，雖較2024年1月上升6.5個(gè)百分點(diǎn)，仍處于收縮區(qū)間內(nèi)較低水平，顯示當(dāng)前保理行業(yè)服務(wù)費(fèi)率繼續(xù)在低位徘徊。正向服務(wù)費(fèi)率指數(shù)為42.9%，環(huán)比上升11.4個(gè)百分點(diǎn)；反向服務(wù)費(fèi)率指數(shù)為40.4%，環(huán)比持平，繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定下降態(tài)勢(shì)。
四、多元化投放金額與產(chǎn)品種類均加快增長
2025年1月，商業(yè)保理多元化投放金額指數(shù)為58.5%，較2024年12月上升5.5個(gè)百分點(diǎn)；服務(wù)產(chǎn)品種類指數(shù)也環(huán)比上升2.8個(gè)百分點(diǎn)至59.8%。數(shù)據(jù)顯示，年初商業(yè)保理行業(yè)多元化服務(wù)呈現(xiàn)加快增長態(tài)勢(shì)，商業(yè)保理企業(yè)持續(xù)拓展多元化業(yè)務(wù)以滿足不同客戶的融資需求，強(qiáng)化市場(chǎng)適應(yīng)性和競(jìng)爭力。
五、商業(yè)保理籌資成本降勢(shì)明顯放緩，籌資難度基本穩(wěn)定
2025年1月，商業(yè)保理企業(yè)籌資綜合成本指數(shù)為40%，較2024年12月上升10個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)2個(gè)月下降趨勢(shì)，但指數(shù)仍處于收縮區(qū)間，但降勢(shì)較前期有明顯放緩；籌資難度指數(shù)為51.9%，環(huán)比上升1.9個(gè)百分點(diǎn)，變化不大，雖繼續(xù)位于50%以上擴(kuò)張區(qū)間，但指數(shù)水平相對(duì)不高，顯示保理企業(yè)籌資難度基本穩(wěn)定。
六、保理企業(yè)市場(chǎng)預(yù)期延續(xù)高位，政策與季節(jié)性需求支撐樂觀基調(diào)
2025年1月，商業(yè)保理企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為60.3%，較2024年12月微升0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月位于60%以上的高位區(qū)間。一方面，政策端持續(xù)釋放積極信號(hào)，包括財(cái)政與貨幣政策的協(xié)同發(fā)力預(yù)期。另一方面，一季度資金投放傳統(tǒng)旺季臨近，支撐市場(chǎng)信心維持樂觀基調(diào)。但仍需關(guān)注后續(xù)政策落地節(jié)奏與實(shí)際融資需求的匹配度，若一季度投放數(shù)據(jù)不及預(yù)期，可能對(duì)市場(chǎng)信心形成短期壓力。